首页 全球股市正文

[股市基础知识]政策暖风频吹京津冀效益概念股票分析

chengyuan9 全球股市 2020-06-16 17:16:29 1816 0 股市基础知识

编者按:2014年在a股市场大受欢迎的京津冀概念带来了巨大的好处。在刚刚召开的中央经济工作会议上,又一次明确提到了京津冀协调发展。业内普遍预计,京津冀协调发展计划的启动已经进入倒计时,未来的实际进展仍可能超出市场预期。在许多受益领域,拥有丰富土地储备的公司,如索博(600155,Guba),预计将首先受益。

[股市基础知识]政策暖风频吹京津冀效益概念股票分析

政策春风频频打击京津冀

刚刚结束的中央经济工作会议把“京津冀协调发展”作为明年经济工作的主要任务。会议提出,明年要有一个好的开端,就要实施“一带一路”、京津冀协调发展、长江经济带三大战略。

值得一提的是股票投机的小游戏。许多媒体报道,京津冀协同发展计划即将出台,这引发了天津港(600717,股吧)、河北钢铁(000709,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)等公司的资金追逐。其中,天津港的区间涨幅自第四季度以来已超过90%,自去年12月以来已超过30%,成为京津冀最受欢迎的主题股之一。但是,随着中央经济工作会议对新、中年炒股者的“定调”,对即将出台的京津冀协同发展规划的预期无疑将再次加强,相关股票也有望再次引起金融关注。

房东公司引起关注

在“京津冀协调发展”主题投资中,土地储备丰富的上市公司通常被视为最具投资吸引力的集团。由于地区间发展不平衡,河北省将有更大的发展空间。保定、廊坊等地有土地的企业将受到更多资金的关注。

荣盛发展:三个成本率保持稳定的中性评级

2014-10-24类别:公司研究机构:CICC研究员:宁静鞭

[摘要]

前三个季度的业绩为每股1.09元,同比增长17.4%。荣盛发展公司今天公布了第三季度报告。同期实现营业收入150.1亿元,同比增长23.0%,实现净利润20.6亿元,同比增长17.4%,每股1.09元。

毛利率略有下降,三项费用率保持稳定:公司前三季度毛利率为25.1%,同比下降2.6个百分点;三个项目的成本率为6.3%,与去年同期基本持平。

征地趋于谨慎,仅完成全年计划的30%:一至三季度,公司征地较为谨慎,新增12个项目,规划股权建筑面积219.2万平方米,占全年征地计划的30.0%。

净负债率仍然很高:该公司年末的净负债率为147.1%,比年初上升了29.3个百分点。一年内到期负债和短期借款合计132.7亿元,高于51.3亿元的现金存量,资金流动存在一定压力。

推货的发展趋势集中在第四季度,预计年销售额略有下降,为330亿元;第一至第三季度公司销售商品的现金流入为178亿元,同比增长9.6%。我们估计该公司下半年的新销售价值约为250亿元,而机车车辆价值约为140-150亿元。我们预计公司全年实现销售额330亿元,综合降解率为55%。

盈利预测调整我们维持2014年和2015年的盈利预测为每股1.95元和2.30元。

估值与建议公司2014年和2015年的股价分别是市盈率的5.3倍和4.5倍,对资产净值的溢价为3%;考虑到公司的高净负债比率,我们将目标价格略微下调了4.8%,至12元,保持“中性”评级。

风险,

水泥价格持续下跌,归属于公司的净利润徘徊在业绩底部,同比下降42.74%(第一季度为6.31%,第二季度为7.07%)。这主要是由于第三季度该公司分销区域的水泥价格大幅下跌。北京、天津和河北的平均水泥价格从去年的318元/吨降至314元/吨,同比下降1.3%。东北(吉林)从去年的488元/吨降至420元/吨,同比下降13.9%,陕西从去年的300元/吨降至260元/吨。水泥价格下跌反映在该公司一季度营业收入同比下降1.4%,而投资收入(反映了东北和陕西的盈利能力)从去年的8431万元降至3659万元,同比下降56.6%。

从财务比率来看,水泥价格的下跌导致了公司盈利能力的下降。第三季度,该公司的毛利率从去年同期的28.2%降至23.3%,下降了4.9个百分点。期间费用率方面,公司第三季度期间费用率从去年同期的23%下降到22%,但公司净利率从去年同期的6.9%下降到4.0%,由于毛利率下降和投资收益下降,下降了2.9个百分点。

北京、天津、河北和吉林地区的需求仍然疲软。陕西地区的水泥价格已经处于底部。北京、天津和河北地区的水泥需求仍然疲软。从1月到9月,北京、天津和河北地区累计水泥产量下降了15.4%(去年同期为-0.1%)。需求疲软导致水泥价格下跌。自9月份以来,水泥价格出现了旺季下跌,跌至305元/吨,低于去年同期(313元/吨)。

1-9月,东北(吉林)和陕西的水泥总产量分别同比增长1.25%和10.38%。需求呈疲软趋势,第三季度平均水泥价格同比分别下降13.9%和13.3%。

自去年10月以来,京津冀地区一直处于弱势,房价难以上涨并保持低位。

进入11月后,该地区将进入需求淡季。尽管该地区许多企业将因环保限制而暂停生产,但价格不会大幅上涨,高概率事件仍将徘徊在底部。受气温下降的影响,中国东北地区的需求正在萎缩,水泥价格预计将保持低位。陕西省10月中下旬价格再次下跌,从10月中旬的260元/吨降至250元/吨,主要原因是市场供需矛盾、竞争激烈,另一方面需求依然疲软。企业通过降价来促进销售和增加出货量。预计未来该地区需求将继续下降,价格将徘徊在底部。

投资建议:为了保持“谨慎增持”评级,该公司的三个主要区域市场均处于底部,预计今年将保持底部。然而,展望明年,仍有改进的催化剂。在其净资产范围内,逐步获得中长期投资价值。我们预计该公司2014年至2016年的每股收益分别为0.02、0.45和0.80,保持“谨慎增持”评级。

风险提示:宏观经济持续下滑,新产量可能超出预期,原材料价格大幅上涨。

华夏幸福:产业升级的最强购买评级

2014-11-28类别:公司研究机构:海通证券(600837,古坝)研究员:涂力谢磊严

[摘要]

事件:华夏幸福(600340,古巴)基金会有限公司与北方导航(600435,古巴)科技集团有限公司建立战略合作关系,并签署《战略合作框架协议》,以加快双方在北斗导航技术、车载网络、无人智能设备、国防与民用技术集成、垂直电子商务等工业领域的整体合作。同时,公司审议通过了与北京京东世纪商贸有限公司签署《关于与北京京东世纪贸易有限公司签署《战略合作框架协议》《南方财富网微信号:南方货币》议案

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

本文链接:http://www.1481union.com/post/2020.html

评论